Сущность, цель и задачи инвестиционного менеджмента

Основной целью инвестиционных расчетов является обеспечение рентабельности планируемых инвестиций. Инвестор, вкладывающий свои средства в реальные инвестиции и имеющий при этом больший риск, чем при вложении средств на рынке капитала, вправе рассчитывать и на больший доход с вложенного капитала. На практике применяются различные модели принятия инвестиционных решений. Укрупненная схема принятия и осуществления инвестиционных решений может включать в себя стадии, показанные на рис. Выявление инвестиционной ситуации - это отправная точка инвестиционного процесса. На этой стадии осуществляется постановка инвестиционной проблемы и сбор инвестиционных данных.

1.1. Система финансовых решений. Специфика корпорации как объекта изучения

Условия обеспечения сбалансированного роста компании Понятие сбалансированного роста компании при более точном переводе с английского языка можно сформулировать как темп устойчивого роста — . Этот термин был введен в теорию и практику управления компаниями в —е гг. Показатель означает максимальный темп роста, который компания в состоянии поддерживать без изменения увеличения финансирования, то есть без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

По существу, проблему достижения сбалансированного роста можно свести к следующему вопросу:

Взаимосвязь финансового, производственного, инвестиционного решения по трем ключевым направлениям: 1) инвестиционная политика;.

Пособие предназначено студентам и аспирантам экономических специальностей, а также широкому кругу читателей, интересующихся проблемами финансового менеджмента. Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра. Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют.

Планирование финансов является элементом общего планирова- ния деятельности компании. Различают три вида финансовых планов: Бюджет компании — это совокупность бюджетов подразделений компании. Ключевая роль в планировании принадлежит бюджету продаж, ко- торый позволяет оценить поток доходов. Производственный бюджет характеризует постоянные и переменные затраты компании.

Капиталь- ный бюджет сосредоточен на инвестициях компании. Денежный бюд- жет консолидирует бюджеты подразделений и характеризует денеж- ные потоки компании. Совокупность бюджетов подразделений используется для планиро- вания бухгалтерской отчетности: Анализ финансовой отчетности осуществляют с помощью финан- совых коэффициентов. Анализ коэффициентов рекомендуют проводить с позиции менеджеров, владельцев и кредиторов компании.

4.6. Финансово-инвестиционная стратегия предприятия

Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений Выбор финансовых альтернатив по критерию - выбор альтер-натив, которые сделают акционеров богаче. Рассмотрим вопросы долгосрочного финансирования компаний, осуществляющих инвестиции. Краткосрочное финансирование осуществляется по принципам, принятым для отрасли, в которой действует компания.

Мы принимаем концепцию, согласно которой инвестиционные и финансовые решения компании взаимосвязаны. Действительно, если принять, что инвестиционные решения детерминированы они дискретны и не могут быть делимы , а текущая деятельность компании определяется принятой стратегией развития, то для их реализации следу- ет варьировать финансовыми решениями, выбирая наиболее целесообразные финансовые альтернативы.

•методы, модели принятия инвестиционных и финансовых реше ний. Инвестиционные решения, как правило, взаимосвязаны с фи.

Вероятность продажи технологии на тыс. Если инвестору безразличен гарантированный результат в сумме тыс. Планируя привлечь инвестиции для развития предприятия, не обходимо определить, какую номинальную доходность будет требо вать инвестор. Требуемая владельцами капитала доходность называ ется стоимостью капитала. Ставка дисконтирования при расчете должна учитывать риск инвестирования. С повышением риска возрастают требования инвестора. Ставку дисконтирования, уравновешивающую цену приобрете ния актива с текущей оценкой денежных поступлений, называют внутренней нормой доходности прибыльности актива .

Финансовая цель бизнеса, задачи и базовые концепции финансового менеджмента

Целями любого предприятия независимо от формы собственности являются получение финансовой выгоды и наращивание экономического потенциала. инвестиции являются инструментом достижения этих целей, но каждое инвестиционное решение — для того, чтобы быть успешным, — должно основываться на результатах инвестиционного анализа. Зачем и когда нужен инвестиционный анализ Инвестиционный анализ — это комплекс практических и методических приемов и действий, дающих возможность оценить целесообразность инвестиций в тот или иной проект.

Грамотно и своевременно проведенный инвестиционный анализ позволяет решить следующие задачи:

Роль финансового анализа и контроля в планировании деятельности. 2. Организация Факторы, влияющие на принятие решения о покупке. Этапы Соотношение и взаимосвязь сбережений и инвестиций в экономике. Факторы.

Согласно этому функции финансового менеджмента охватывают две сферы деятельности фирмы: Независимо от результатов включает и получение внешних средств. Главная задача финансового менеджера эффективное и рациональное размещение имеющихся средств. При этом необходимо учесть: Эти три вопроса являются важными финансовыми проблемами предприятия. Другими словами, финансовый менеджмент касается трех важных проблем, связанных с деятельностью предприятия, то есть инвестиции, финансирование и дивидендные решения — это три основные функции финансового менеджмента.

Инвестиционные решения имеют отношения к выбору активов, в которые средства предприятия будут инвестированы. Активы, которые могут быть приобретены выражаются в двух группах. Долгосрочные активы, которые будут приносить доход через определенный период времени в будущем. Краткосрочные или текущие активы, которые в нормальном ходе бизнеса деятельности обращаются в наличные средства обычно в пределах одного года. Соответственно, решения по выбору активов на предприятии бывает 2-х типов.

-тип — включает в себя первую категорию активов и в финансовой литературе — капитальное бюджетирование процесс отбора компонентов инвестиционных проектов на основе определения текущей стоимости, будущих потоков наличности и принятие решений по их финансированию.

Ваш -адрес н.

Видение и стратегия развития бизнеса влияют на структуру инвестиционного плана и объекты инвестиций. Реализация инвестиционной политики может проводиться по следующим направлениям пример: Стратегические проекты — в основном проекты, связанные с инициативами по расширению вне рамок традиционного бизнеса см. Оптимизационные проекты — проекты по оптимизации бизнес-процессов; Расширяющие инвестиции — проекты по расширению объемов деятельности и повышения эффективности в рамках традиционного бизнеса.

Также включают в себя инновационные проекты со следующими стадиями финансирования: Техническое перевооружение и капитальное строительство — обновление основных фондов.

4) Решения по приобретению финансовых активов. 5) Решения 1 схематично показана взаимосвязь инвестиционных решений с другими сторонами.

В ходе проведения опроса выяснилось, что под Экономической прибылью респондентами фактически понималась прибыль от проекта, то есть использовался показатель рентабельности инвестиций. Финансовые директора, использующие в основном недисконтированные методы, такие как и РР, считают их наиболее простыми в использовании. Рассматривая результаты исследования, необходимо отметить, что показатели , и РР в большинстве случаев применяются в совокупности, что совпадает с практикой зарубежных компаний.

Это свидетельствует о том, что сегодня российские компании не готовы оценивать проект без учета его ликвидности и текущей результативности. На наш взгляд, это объясняется как минимум двумя причинами. Во-первых, низким уровнем внедрения основ финансового менеджмента в российских компаниях. Большая часть из них действует по наитию, опираясь на результаты текущей деятельности, отчетность и логику окупаемости проекта.

Взаимосвязь решений об инвестициях и источниках финансирования

Заказать Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений. В каждый момент времени фирма использует средства, полученных из нескольких источников нераспределенная прибыль, эмиссия акций, заемные средства. Поскольку основной целью функционирования бизнеса предприятия будет увеличение своей экономической стоимости, соответствующие решения должны способствовать получению доходов, которые превышали бы совокупную величину всех соответствующих затрат. Иначе говоря, при каждом управленческом решении должны учитываться все возможные затраты, в том на привлечение соответствующих источников финансирования.

Рассмотренные выше аналитические методы и показатели напрямую не учитывали расходы по обслуживанию источников финансирования. При рассмотрении примеров не принимали в расчет стоимость, то есть затраты на привлечение и обслуживание отдельных источников финансирования проекта.

Вопрос принятия инвестиционных решений, возникнув в середине XX в., . Попытки выявить взаимосвязь между выбором финансового директора и.

Инвестиционные решения компании и критерии их принятия Изучив данную главу, вы: Инвестиционные решения — это решения инвесторов отдельных субъектов рынка по достижению разнообразных целей получения в будущем выгод от приобретения или создания инвестиционных объектов через отказ от текущего потребления. Поскольку момент получения выгод от инвестиционных решений отодвинут во времени от момента принятия решений и выгоды не гарантированы, то инвестиционные решения всегда обусловлены фактором времени началом инвестирования и горизонтом инвестирования и риском.

Чтобы инвестиционное решение состоялось, должно существовать инвестиционное предложение, которое предварительно должно быть проанализировано и для которого должны быть проведены необходимые технические и маркетинговые исследования. Инвестиционные решения могут быть стратегическими или тактическими. Тактические инвестиционные решения обычно связаны с небольшими суммами средств и не означают отказа компании от той деятельности, которой она занималась в прошлом.

Инвестиционные решения принимаются в рамках стратегии развития компании. Инвестиционные решения связаны с использованием капитала, то есть решением проблем масштаба и структуры инвестирования в активы. Инвестиционные решения, стимулирующие развитие компании, заключаются в выборе видов и объемов инвестиций в реальные и финансовые активы. Они определяют объекты инвестиций, объемы инвестирования, рынки, на которых осуществлять инвестирование, инвестиционный горизонт, а также график инвестирования.

В западной теории и практике принятия долгосрочных финансовых решений считается, что в соответствии с общими стратегическими направлениями развития компаний, после того как базовая стратегия уточнена через функциональные стратегии в производстве, маркетинге, финансах, инвестициях и др.

Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений.

Принятие инвестиционного решения требует учета интересов различных категорий лиц, так или иначе связанных с реализацией инвестиций. Круг людей, участвующих в приятии инвестиционных решений, очень широк. Чем больше информации требуется для принятия решения, тем больше людей включено в этот процесс. Поэтому одной из важных особенностей принятия инвестиционных решений является то, что это комплексные решения, требующие совместной работы многих людей с разной квалификацией и взглядами на инвестиции.

Инвестиционные решения не могут рассматриваться в изоляции от деятельности предприятия в целом. Взаимосвязь инвестиционных решений и звеньев организационной структуры Отношения между финансовыми и инвестиционными решениями сочетают в себе выбор направления инвестиций и источников их финансирования.

операционного и финансового бюджетов нефтеперерабатывающего Взаимосвязь инвестиционных и операционных решений учитывается в.

Приложения Обзор источников по теме"Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений" В списке литературы, использованной при подготовке данной работы, представлено 36 библиографических источников. Охарактеризуем некоторые из них: Обозначенную проблему"Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений" рассматривает Н. Карзаева в книге" Оценка и ее роль в учетной и финансовой политике организации", изданной в году и содержащей стр.

Из описания книги можно сделать вывод, что Рассматриваются варианты оценки имущества и обязательств организаций. Показано, как влияет на финансовое положение организации выбранный вариант оценки материальных запасов, необоротных средств, дебиторской и кредиторской задолженности. Глубокому анализу подвергается оценка финансового результата деятельности организации и взаимосвязь данного показателя с создаваемыми резервами.

Для бухгалтеров-практиков, аудиторов и лиц, занимающихся вопросами формирования бухгалтерской отчетности и ее анализом. Также проблем регулирования современных вопросов по теме"Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений" касается А. Воронцовский в монографии" инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования".

Данная книга была выпущена в издательстве"Издательский дом Санкт-Петербургского государственного университета" в году, содержит стр. В учебном пособии излагаются теоретические основы выбора инвестиционных проектов в современных условиях рыночной экономики, а также методы и модели обоснования инвестиционных и финансовых решений. Подробно рассматриваются критерии оценки и методы выбора инвестиций.

2 Эффект финансового рычага Взаимосвязи цены и структуры капитала